طلا بخریم یا بفروشیم؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی ایونا، هومن زنگنه، عضو هیات مدیره اتحادیه تولیدکنندگان طلا و جواهر ایران، در گفت‌وگو با ایسنا، با اشاره به روند قیمت اونس جهانی طلا اعلام کرده است که پیش‌بینی قبلی برای رسیدن قیمت اونس به محدوده ۴۸۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار تا پایان سال میلادی در حال تحقق است.

به گفته او، با توجه به اینکه تنها دو ماه و نیم به پایان سال میلادی باقی مانده، قیمت اونس طلا به نزدیکی ۴۶۰۰ دلار رسیده است.

زنگنه در توضیح عوامل اثرگذار بر رشد قیمت طلا به سیاست‌های دولت ترامپ، تصمیمات فدرال رزرو در حوزه سیاست‌های پولی و مالی و همچنین سیاست‌های تعرفه‌ای آمریکا اشاره کرده است.

به گفته عضو هیات مدیره اتحادیه تولیدکنندگان طلا و جواهر ایران، تعرفه‌های تجاری آمریکا، از جمله تعرفه ۲۵ درصدی برای کالاهای وارداتی از چین، در کنار تحولات بازارهای مالی، بر قیمت طلا اثرگذار بوده‌اند.

او همچنین ریزش شدید بیت‌کوین و ناکامی سرمایه‌گذاران در بازار سهام را از دیگر عواملی دانسته که سرمایه‌ها را به سمت دارایی‌های امن سوق داده است.

زنگنه معتقد است در چند دهه اخیر طلا و جواهر به‌عنوان یکی از امن‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری شناخته شده‌اند.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ اونس تا کجا می‌رود؟

بر اساس اظهارات زنگنه، سناریوی صعودی بازار طلا همچنان پابرجاست. او پیش‌بینی کرده است که قیمت اونس جهانی طلا تا پایان سال میلادی ۲۰۲۶ به محدوده ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار برسد؛ رقمی که به گفته وی، از پتانسیل رشد ۱۶ تا ۱۷ درصدی نسبت به قیمت‌های فعلی حکایت دارد.

بنابراین اگر این پیش‌بینی محقق شود، خرید طلا در افق میان‌مدت و بلندمدت همچنان می‌تواند از منظر حفظ ارزش دارایی مورد توجه باشد. با این حال، رسیدن اونس به این محدوده به معنای آن نیست که قیمت طلا بدون اصلاح و نوسان حرکت خواهد کرد. بازارهای جهانی طلا به‌شدت به تصمیمات فدرال رزرو، نرخ بهره، وضعیت دلار، سیاست‌های تجاری آمریکا و سطح ریسک‌های اقتصادی و سیاسی واکنش نشان می‌دهند.

در نتیجه، برای فردی که قصد خرید دارد، تفاوت میان «سرمایه‌گذاری بلندمدت» و «نوسان‌گیری کوتاه‌مدت» اهمیت زیادی دارد. پیش‌بینی ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلاری، در صورت تحقق، بیشتر یک سناریوی صعودی برای افق زمانی پیش‌رو است و نمی‌توان از آن نتیجه گرفت که هر قیمتی در بازار داخلی، نقطه مناسبی برای خرید کوتاه‌مدت خواهد بود.

طلا در ایران فقط تابع اونس جهانی نیست

نکته مهم‌تر برای خریداران ایرانی، فاصله میان بازار جهانی و بازار داخلی است. زنگنه نیز بر همین موضوع تأکید کرده و گفته است: «باید قیمت جهانی را از قیمت داخلی تفکیک کنیم.»

به گفته او، در بازار جهانی عواملی مانند عرضه و تقاضا، سیاست‌های دولت ترامپ و تصمیمات بانک‌های مرکزی تعیین‌کننده هستند؛ اما در بازار داخلی علاوه بر قیمت اونس، نرخ ارز، شرایط تورمی، سیاست‌های بانک مرکزی و حتی سیاست‌های وزارت امور خارجه نیز بر قیمت طلا اثر می‌گذارند.

این موضوع باعث می‌شود حتی در شرایطی که قیمت اونس جهانی ثابت بماند یا رشد محدودی داشته باشد، افزایش نرخ ارز بتواند قیمت طلا در ایران را بالا ببرد. از سوی دیگر، کاهش نرخ ارز می‌تواند بخشی از اثر رشد اونس جهانی را در بازار داخلی خنثی کند.

تحولات ایران و آمریکا؛ متغیری که نباید نادیده گرفته شود

عضو هیات مدیره اتحادیه تولیدکنندگان طلا و جواهر ایران، تحولات سیاسی و اقتصادی مرتبط با ایران و آمریکا را نیز از عوامل مؤثر بر بازار داخلی دانسته است.

زنگنه در این زمینه به اخبار مربوط به وزارت امور خارجه، مهلت ۶۰ روزه تفاهم ایران و آمریکا با واشنگتن، تحریم‌های دبی و مسیرهای مالی و تجاری اشاره کرده و گفته است این تحولات «مستقیماً بر قیمت داخلی اثر می‌گذارند.»

در چنین شرایطی، بازار طلا برای سرمایه‌گذار ایرانی تنها بازتاب‌دهنده قیمت جهانی طلا نیست؛ بلکه نوعی برآیند هم‌زمان اونس جهانی، نرخ ارز و ریسک‌های سیاسی و اقتصادی داخلی است. به همین دلیل، پیش‌بینی قیمت طلا در ایران بدون درنظرگرفتن مسیر دلار می‌تواند گمراه‌کننده باشد.

نقش دبی در بازار طلا و ارز ایران

زنگنه در بخش دیگری از اظهارات خود، نقش امارات در اقتصاد ایران را مورد توجه قرار داده است. به گفته او، دبی یکی از مهم‌ترین درگاه‌های تجاری و مالی ایران است و در سال ۲۰۲۴ بیش از ۳۰ درصد واردات کشور از این مرز انجام شده است.

او همچنین مدعی شده است که تحت فشار آمریکا، محدودیت‌های شدیدی در همکاری امارات با صرافی‌ها ایجاد شده و برخی حساب‌های ارزی نیز مسدود شده‌اند.

به گفته زنگنه، این شرایط مبادلات ایران و امارات را محدود کرده و مشکلات انتقال پول، فعالیت شرکت‌های واسطه برای خرید و فروش نفت و جابه‌جایی کشتی‌ها را افزایش داده است.

این بخش از اظهارات زنگنه از این جهت برای بازار طلا اهمیت دارد که محدودشدن مسیرهای انتقال پول و تجارت خارجی می‌تواند بر بازار ارز اثر بگذارد؛ بنابراین هر عاملی که عرضه و تقاضای ارز یا دسترسی به منابع ارزی را تغییر دهد، به‌طور غیرمستقیم می‌تواند قیمت طلا در بازار داخلی را نیز تحت تأثیر قرار دهد.

حالا طلا بخریم یا بفروشیم؟

پاسخ به این سوال برای همه سرمایه‌گذاران یکسان نیست. اگر هدف، حفظ ارزش پول در برابر تورم و نگهداری دارایی در میان‌مدت و بلندمدت باشد، مجموعه عواملی که زنگنه به آن‌ها اشاره کرده، همچنان از سناریوی صعودی طلا حمایت می‌کند؛ به‌خصوص اگر قیمت اونس در مسیر پیش‌بینی‌شده به محدوده ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار برسد و نرخ ارز داخلی نیز کاهش محسوسی نداشته باشد.

اگر کسی طلا را در قیمت‌های بالا خریده و الان سود کرده است، لازم نیست همه طلاهایش را بفروشد. می‌تواند بخشی از آن را بفروشد و سودش را نقد کند و بخش دیگر را نگه دارد تا اگر قیمت باز هم بالا رفت، از افزایش قیمت بیشتر هم استفاده کند.

از طرف دیگر، اگر کسی تازه می‌خواهد طلا بخرد، بهتر است همه پولش را یک‌جا وارد بازار نکند. می‌تواند خرید را در چند مرحله انجام دهد؛ چون ممکن است قیمت طلا بعد از افزایش‌های اخیر، مدتی پایین بیاید و فرصت خرید بهتری ایجاد شود. به این ترتیب، ریسک خرید در بالاترین قیمت کمتر می‌شود.

پیش‌بینی قیمت طلا در ایران

با توجه به اظهارات عضو هیات مدیره اتحادیه تولیدکنندگان طلا و جواهر ایران، سناریوی اصلی برای بازار جهانی همچنان صعودی است و محدوده ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار برای اونس در پایان سال میلادی ۲۰۲۶ مطرح شده است. اما برای بازار ایران، تحقق این سناریو به مسیر نرخ ارز نیز وابسته است.

بنابراین می‌توان سه سناریو را برای بازار داخلی در نظر گرفت:

سناریوی اول؛ اونس صعودی و دلار صعودی: در این وضعیت، فشار افزایشی بر بازار طلا در ایران بسیار بیشتر خواهد شد و احتمال ثبت قیمت‌های جدید افزایش می‌یابد.

سناریوی دوم؛ اونس صعودی و دلار باثبات: در این حالت، بازار داخلی از رشد اونس اثر می‌گیرد، اما شدت افزایش قیمت طلا نسبت به سناریوی نخست کمتر خواهد بود.

سناریوی سوم؛ اونس صعودی و دلار نزولی: در این شرایط، کاهش نرخ ارز می‌تواند بخشی یا حتی بخش قابل توجهی از اثر افزایش اونس جهانی را خنثی کند و رشد قیمت طلا در ایران محدودتر شود.

بر این اساس، پیش‌بینی عددی دقیق برای قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار یا سکه بدون مشخص‌بودن مسیر نرخ ارز، قابل اتکا نیست. آنچه در شرایط فعلی می‌توان با اتکا به اظهارات زنگنه گفت، این است که سناریوی غالب برای اونس جهانی همچنان صعودی است، اما مسیر قیمت طلا در ایران به‌شدت به نرخ ارز و تحولات سیاسی و اقتصادی کشور گره خورده است.

در نتیجه، برای سرمایه‌گذار بلندمدت، خروج کامل از طلا بر مبنای رشد اخیر لزوماً تصمیم مناسبی نیست؛ اما برای خرید در قیمت‌های بالا نیز ورود هیجانی و یک‌باره توصیه نمی‌شود. در مقابل، خرید پله‌ای برای سرمایه‌ای که افق بلندمدت دارد و فروش تدریجی برای فردی که سود قابل توجهی به دست آورده، رویکردی محتاطانه‌تر در برابر نوسانات بازار است.

در نهایت، پیش‌بینی زنگنه درباره رسیدن اونس جهانی به ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار یک پیش‌بینی و سناریوی کارشناسی است، نه قیمت قطعی آینده. تحقق آن به مجموعه‌ای از متغیرها، از سیاست پولی فدرال رزرو و سیاست‌های تجاری آمریکا گرفته تا وضعیت اقتصاد جهانی و تحولات بازارهای مالی بستگی دارد. در ایران نیز نرخ ارز و تحولات سیاسی می‌توانند تعیین کنند که این رشد جهانی با چه شدتی به بازار داخلی منتقل شود.

خبرنگار : عاروان